油价冲高回落，多空进入相持阶段

　　能源研发中心

　　归零心态

　　人的一生机遇总是有的，如果把握不住，不要怨天忧人，原因只是自己不够优秀；不要把时间当垃圾处理，唯有珍惜光阴，才能提升生命的质量；两点之间未必直线最短，有时迂回曲折能够更快地抵达终点；如果错了，那就停止，如果得不到，那就放弃；赶路并非越快越好，把握正确的方向最重要。

　　后市观点

　　周三油价冲高回落，凌晨API数据显示原油库存继续季节性累库阶段，尤其库欣库存累库力度较大，给油价带来一定压力。不过市场关注焦点还是在地缘层面，随着美俄在沙特的谈判结束，结束俄乌冲突的影响暂时退场，油价也逐渐稳住了局面，也再次进入了相持阶段，下档强支撑仍然有效，而油价上行驱动也在特朗普上台之后退场，从各大机构2月月报来看，对于2025年原油市场供需过剩幅度收缩，过剩压力有所减轻，给油价单边运行驱动在减弱，这也意味着油价的运行区间有收窄预期。

　　国内SC原油近月随着临近交割与后续月份月差持续走阔，制裁对中国原油供应的稳定性扰动还是非常明显，另外近期国内成品油市场汽油价格快速回落，柴油小幅走强，汽柴价差正快速下行，柴强汽弱格局明显。欧美市场月差小幅反弹反应市场回稳，虽然油价波动区间收窄，但短线却保持高波动状态，主要缘于现阶段地缘层面各利益方博弈存在不确定性，这容易导致油价反复，注意节奏把握。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.27美元，涨幅0.38%，报72.1美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.2美元，涨幅0.26%，报76.04美元/桶；INE原油期货收涨0.62%，报565.8元。

　　【2】美元指数涨幅0.13%，报107.2；港交所美元兑人民币涨幅0.13%，报7.2789；美国十年期国债跌幅0%，报108.8；道琼斯工业指数涨幅0.16%，报44627.59。

　　近期要闻

　　【1】暴风雨导致俄罗斯黑海新罗西斯克港暂停装运石油

　　据外媒报道，两位知情消息人士表示，受暴风雨影响，俄罗斯黑海港口新罗西斯克港（Novorossiisk）周二暂停石油装运。消息人士补充称，里海石油管道财团（CPC）在新罗西斯克附近的黑海码头继续装运CPC混合油，未受风暴影响。黑海地区严重的暴风雨经常搅扰哈萨克斯坦和俄罗斯每天多达200万桶的石油出口。两位知情消息人士周一称，较最初计划相比，新罗西斯克港2月石油出口计划被上修24万吨，至225万吨（约合59万桶/日）。此前俄罗斯石油运输公司Transneft表示，此次损坏可能导致哈萨克斯坦的石油过境量减少约30%，并可能需要长达两个月的时间来处理。

　　【2】巴西宣布加入“欧佩克+”

　　巴西矿业和能源部长亚历山大·西尔韦拉当地时间18日宣布，巴西加入由石油输出国组织（欧佩克）成员国和非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”。西尔韦拉表示，“欧佩克+”是帮助巴西实现战略愿景的重要平台，加入“欧佩克+”与履行环境承诺并不矛盾，还会推动环境保护与经济社会发展。“这是巴西及其能源行业的历史性时刻，将开启能源领域对话与合作新篇章。”西尔韦拉当天还宣布，巴西将加入国际能源署和国际可再生能源署。

　　【3】欧盟将制裁俄罗斯13家银行和73艘油轮

　　据国际文传电讯社，欧盟代表已批准对俄罗斯实施新的制裁，目标包括13家银行和73艘油轮。消息人士称，新的制裁方案包括分阶段禁止欧盟成员国采购某些类型的俄罗斯铝产品。新的一揽子计划现在将提交欧盟领导人批准。

　　以上图表数据来源文华财经 IFIND 海通期货投资咨询部